La corsa al credito delle famiglie italiane: un termometro, non ancora un allarme

C'è un numero che, da solo, dice più di molte analisi congiunturali: nel primo semestre del 2026 il 60,7% degli italiani maggiorenni ha almeno un finanziamento attivo, tra mutui, prestiti personali e prestiti finalizzati. Quattro anni fa, a metà 2022, la quota era al 46%. In poco più di tre anni il ricorso al credito si è allargato di quattordici punti percentuali: un salto che nessun ciclo economico "normale" giustificherebbe da solo, e che va letto insieme a ciò che è successo nel frattempo all'inflazione, ai tassi e al potere d'acquisto delle famiglie. La tentazione più immediata sarebbe leggere questo dato come un segnale di fragilità crescente. È una scorciatoia che conviene evitare. Il credito non è indebitamento tout court: dipende da chi lo contrae, per che cosa, e con quale margine di manovra. Ed è qui che i numeri della mappa del credito di Mister Credit-Crif meritano di essere scomposti prima di essere giudicati. L'esposizione residua pro capite è salita a 32.899 euro, il 4% in più rispetto all'anno precedente; la rata media mensile tra mutui e prestiti si è attestata a 285 euro, in crescita del 2,5%. Sono numeri che vanno letti insieme: il debito cresce più della rata, il che significa - detto altrimenti - che le famiglie stanno spalmando su orizzonti più lunghi importi più consistenti, non che stiano accumulando rate insostenibili nell'immediato. È una differenza che a Francoforte, quando si guardano le statistiche sul credito al consumo dell'Eurozona, non sfugge mai. A trainare la crescita sono soprattutto i prestiti finalizzati, che pesano per il 45,7% dei finanziamenti attivi, seguiti dai prestiti personali (30,4%) e dai mutui casa, ormai minoranza al 23,9%. Le finalità raccontano una storia altrettanto chiara: il 42,8% del credito serve per la casa, il 30,6% per l'acquisto di mezzi di trasporto, il 17,9% per elettronica ed elettrodomestici. Non è il profilo di una società che rincorre consumi superflui a debito: è quello di famiglie che finanziano beni durevoli e necessità concrete, in un Paese dove i salari reali faticano a tenere il passo dei prezzi. Non tutto il debito, però, ha lo stesso peso specifico. Nei mutui la rata media resta sotto i 600 euro, con un'esposizione residua che supera i 99mila euro: è il comparto più solido, quello con le garanzie reali più robuste. Nei prestiti finalizzati la rata media è di circa 139 euro, a fronte di un debito residuo inferiore ai 6mila euro. Nei prestiti personali, la componente più esposta al ciclo economico, la rata sale a 259 euro con circa 16.400 euro ancora da restituire. È un mercato del credito sempre più segmentato, dove ogni fascia di debito ha una logica - e un rischio - propri. Il dato che tiene tutto insieme, almeno per ora, è quello sulla qualità del credito: secondo Assofin, Crif e Prometeia, a marzo 2026 il rischio di credito sul totale dei prestiti alle famiglie era all'1,5%, un livello contenuto per gli standard storici italiani. Ma attenzione a scambiarlo per un'assicurazione permanente: banche e intermediari mantengono politiche di erogazione prudenti proprio perché scontano già, nei loro modelli, una parte dell'incertezza geopolitica e macroeconomica in circolazione. Il basso rischio di oggi è in parte il prodotto della cautela di ieri, non una garanzia per domani. Ed è qui che il tema smette di essere un fatto italiano e diventa una variabile del ciclo globale. Se in autunno dovessero riaccendersi l'inflazione importata o i rincari energetici - due rischi tutt'altro che archiviati in un mondo di tensioni commerciali e dollaro debole - la capacità di rimborso di una parte delle famiglie, in particolare quelle a reddito medio-basso, potrebbe deteriorarsi rapidamente. Il credito che oggi sostiene i consumi potrebbe trasformarsi, in un contesto diverso, nel primo canale di trasmissione di uno shock esterno all'economia reale italiana. La geografia del fenomeno aggiunge un ultimo tassello. La Toscana guida la classifica delle regioni per quota di adulti con almeno un credito attivo, al 69,2%, davanti a Lazio e Valle d'Aosta; il Trentino-Alto Adige resta l'area più prudente, ferma al 37,9%. E l'età conta più della geografia: oltre quattro persone su cinque tra i 41 e i 50 anni hanno oggi un finanziamento in corso, la fascia in cui si sommano mutuo, figli, auto e la gestione ordinaria di una famiglia. Per chi guarda ai mercati e all'economia reale italiana, il messaggio è duplice. Da un lato, la crescita del credito conferma che la domanda interna non si è spenta, con ricadute dirette su banche, immobiliare, automotive e beni durevoli. Dall'altro, la tenuta di oggi non va scambiata per un'immunità strutturale: il debito delle famiglie italiane resta, come sempre, esposto a ciò che succede fuori dai confini nazionali. In un momento storico in cui geopolitica e finanza tornano a parlarsi da vicino, è questa la variabile da tenere sott'occhio - senza cedere né all'allarme né alla rassicurazione facile.